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Coinacademy25 juin, 14h · il y a 5j

Uniswap et Spark veulent bâtir un « Forex » des stablecoins

Les stablecoins se multiplient, mais comment les faire circuler entre eux sans friction ? Uniswap et Spark construisent l'infrastructure qui pourrait devenir la plaque tournante de ce marché promis à 4 000 milliards.

Uniswap et Spark s'associent pour créer une « couche de change » dédiée aux stablecoins, sur le modèle du Forex traditionnel. L'idée : permettre de passer d'un stablecoin à l'autre via une liquidité partagée, sans friction. Spark migre 150 millions de dollars de liquidité vers Uniswap v4, autour de l'USDS, l'USDT et le PYUSD. Les capitaux inactifs pourraient également générer du rendement en attendant d'être sollicités.

Le pari repose sur une donnée simple : les stablecoins se multiplient, portés par l'arrivée des banques, fintechs et géants du paiement. Selon Citi, le marché passerait de 300 milliards à 4 000 milliards d'ici 2030. L'enjeu se déplace donc de l'émission vers l'interconnexion : la prochaine bataille ne sera pas de lancer un énième dollar numérique, mais de bâtir la plomberie permettant à des centaines d'émetteurs de coexister.

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Source: Coinacademy
Publication: 25 juin à 14h01
Lien direct: https://coinacademy.fr/actu/uniswap-spark-forex-stablecoins-couche/

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<blockquote class="wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow"> <p><strong>Ce qu’il faut retenir :</strong></p> <ul class="wp-block-list"> <li>Uniswap et Spark s’associent pour créer une “couche de change” (FX layer) dédiée aux stablecoins.</li> <li>L’objectif : faciliter le passage d’un stablecoin à l’autre via une liquidité partagée, à mesure que les émetteurs se multiplient.</li> <li>Spark va d’abord migrer 150 millions de dollars de liquidité vers Uniswap <a class="wpil_keyword_link" href="https://coinacademy.fr/academie/comparatif-v3-v4-dydx/" target="_blank" rel="noopener" title="v4" data-wpil-keyword-link="linked" data-wpil-monitor-id="548922">v4</a>, autour de l’USDS, l’USDT et le PYUSD.</li> </ul> </blockquote> <p><strong>Uniswap et Spark veulent construire l’équivalent d’un marché des changes pour les stablecoins.</strong> Le protocole de <a class="wpil_keyword_link" href="https://coinacademy.fr/academie/defi-finance-decentralisee/" target="_blank" rel="noopener" title="finance décentralisée" data-wpil-keyword-link="linked" data-wpil-monitor-id="548923">finance décentralisée</a> Spark, spécialisé dans la liquidité des stablecoins, a annoncé jeudi travailler avec la plateforme d’échange décentralisée (DEX) <strong>Uniswap</strong> à la création d’une “couche de change” (FX layer) : un réseau de liquidité partagée conçu pour absorber un nombre croissant d’émetteurs. Le pari, c’est qu’avec la multiplication des <a class="wpil_keyword_link" href="https://coinacademy.fr/academie/quest-ce-que-dedollarisation/" target="_blank" rel="noopener" title="dollars" data-wpil-keyword-link="linked" data-wpil-monitor-id="548930">dollars</a> numériques, le marché aura besoin d’un système pour faire circuler les fonds entre eux.</p> <figure class="wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x"><div class="wp-block-embed__wrapper"> <blockquote class="twitter-tweet" data-width="550" data-dnt="true"><p lang="en" dir="ltr">Spark is building stablecoin infrastructure on Uniswap<br><br>They just moved $150M in liquidity to the protocol, marking one of the largest migrations in DeFi history<br><br>This liquidity will soon move to their new DualPool hook, so they can earn on both active and idle assets <a href="https://t.co/2xo4BcPtEm" target="_blank">pic.twitter.com/2xo4BcPtEm</a></p>— Uniswap (@Uniswap) <a href="https://x.com/Uniswap/status/2070133742404833758?ref_src=twsrc%5Etfw" target="_blank">June 25, 2026</a></blockquote><script async src="https://platform.x.com/widgets.js" charset="utf-8"></script> </div></figure> <h2 class="wp-block-heading" id="h-une-infrastructure-partagee-pour-passer-d-un-stablecoin-a-l-autre"><span id="une-infrastructure-partagee-pour-passer-dun-stablecoin-a-lautre">Une infrastructure partagée pour passer d’un stablecoin à l’autre</span></h2> <p>Le principe rappelle le Forex, ce marché qui relie les devises traditionnelles. Plutôt que d’échanger un euro contre un dollar, il s’agirait ici de passer d’un <a class="wpil_keyword_link" href="https://coinacademy.fr/academie/stablecoins/" target="_blank" rel="noopener" title="stablecoin" data-wpil-keyword-link="linked" data-wpil-monitor-id="548924">stablecoin</a> à un autre sans friction, grâce à une réserve de liquidité commune. Atout supplémentaire mis en avant : les capitaux inactifs pourraient générer du rendement en attendant d’être mobilisés pour une <a class="wpil_keyword_link" href="https://coinacademy.fr/academie/transaction-blockchain/" target="_blank" rel="noopener" title="transaction" data-wpil-keyword-link="linked" data-wpil-monitor-id="548927">transaction</a>.</p> <p>Concrètement, Spark prévoit dans un premier temps de migrer <strong>150 millions de dollars</strong> de <a class="wpil_keyword_link" href="https://coinacademy.fr/academie/liquidite-en-trading/" target="_blank" rel="noopener" title="liquidité" data-wpil-keyword-link="linked" data-wpil-monitor-id="548928">liquidité</a> vers Uniswap v4, la dernière version du protocole, en regroupant celle de trois stablecoins : l’USDS de Sky, l’USDT de Tether et le PYUSD de PayPal. La liste a vocation à s’allonger, à mesure que de nouveaux acteurs voudront émettre leur propre jeton.</p> <h2 class="wp-block-heading" id="h-pourquoi-les-stablecoins-ont-ils-besoin-d-un-forex"><span id="pourquoi-les-stablecoins-ont-ils-besoin-dun-forex">Pourquoi les stablecoins ont-ils besoin d’un “Forex” ?</span></h2> <p>Parce qu’ils se multiplient à vive allure. Un stablecoin est une <a class="wpil_keyword_link" href="https://coinacademy.fr/crypto-monnaies/" target="_blank" rel="noopener" title="cryptomonnaie" data-wpil-keyword-link="linked" data-wpil-monitor-id="548926">cryptomonnaie</a> indexée sur une monnaie de référence, le plus souvent le dollar, pour en stabiliser la valeur. Longtemps cantonnés à l’univers <a class="wpil_keyword_link" href="https://coinacademy.fr/crypto-monnaies/" target="_blank" rel="noopener" title="crypto" data-wpil-keyword-link="linked" data-wpil-monitor-id="548925">crypto</a>, ces jetons s’imposent désormais dans les paiements transfrontaliers, portés par les cadres réglementaires que les États-Unis et d’autres adoptent pour encourager fintechs, sociétés de paiement et banques à se lancer. Selon la <a class="wpil_keyword_link" href="https://coinacademy.fr/academie/meilleures-banques-crypto/" target="_blank" rel="noopener" title="banque" data-wpil-keyword-link="linked" data-wpil-monitor-id="548931">banque</a> Citi, le marché des stablecoins pourrait passer de <strong>300 milliards de dollars</strong> aujourd’hui à <strong>4 000 milliards d’ici 2030</strong>.</p> <p>Dans ce scénario, des centaines d’émetteurs coexisteront, et le vrai enjeu se déplacera. Pour Spark, la prochaine génération de stablecoins se jouera moins sur l’émission d’un énième <a class="wpil_keyword_link" href="https://coinacademy.fr/academie/quest-ce-que-dedollarisation/" target="_blank" rel="noopener" title="dollar" data-wpil-keyword-link="linked" data-wpil-monitor-id="548929">dollar</a> numérique que sur la plomberie qui les fera fonctionner ensemble. Elle se définira par <em>“l’infrastructure qui permet à des centaines d’émetteurs de fonctionner ensemble”</em>, à l’échelle mondiale, résume Sam MacPherson, PDG de Spark.</p> <h2 class="wp-block-heading" id="h-la-convergence-avec-la-finance-traditionnelle"><span id="la-convergence-avec-la-finance-traditionnelle">La convergence avec la finance traditionnelle</span></h2> <p>Cette initiative s’inscrit dans un mouvement plus large, où les stablecoins quittent leur niche crypto pour s’arrimer au système financier classique. <a class="wpil_keyword_link" href="https://coinacademy.fr/academie/meilleures-banques-crypto/" target="_blank" rel="noopener" title="Banques" data-wpil-keyword-link="linked" data-wpil-monitor-id="548932">Banques</a>, géants du paiement et fintechs se ruent sur le créneau, à l’image de PayPal, déjà présent avec son PYUSD. Les régulateurs accompagnent le mouvement, des États-Unis à l’Europe, où les cadres récents fixent des règles tout en réservant une place aux émetteurs privés. Reste que cette explosion du nombre de jetons crée, mécaniquement, un besoin d’interconnexion, celui-là même qu’Uniswap et Spark entendent combler.</p> <h2 class="wp-block-heading" id="h-ce-qu-il-faut-surveiller"><span id="ce-quil-faut-surveiller">Ce qu’il faut surveiller</span></h2> <p>Le test viendra de l’adoption : d’autres émetteurs rejoindront-ils cette liquidité partagée, ou chaque acteur cherchera-t-il à imposer sa propre tuyauterie ? La migration des 150 millions de dollars vers Uniswap v4 servira de premier galop d’essai. En toi