L'Ethena Foundation a soumis au vote de sa communauté une proposition visant à allouer 95% de ses revenus nets au rachat de tokens ENA. Cette mécanique ne s'activera qu'une fois l'offre d'USDe, le stablecoin du protocole, parvenue à 7,5 milliards de dollars. L'annonce a fait bondir ENA de 10%.

Ce programme de rachat s'inscrit dans la tendance des protocoles qui redistribuent leur valeur aux détenteurs, sur le modèle du « fee switch ». L'enjeu : relier durablement le prix du token à la performance économique d'Ethena, tout en conditionnant l'activation à une croissance de l'offre d'USDe, indicateur clé de l'adoption du protocole.